משקיע הוריד את הדירוג של נטפליקס: 'המחיר טס, הגיע הזמן לצמצם'

משקיע מצמצם פוזיציה בגלל התמחור

כותב באתר Seeking Alpha הוריד את הדירוג שלו למניית נטפליקס (NFLX), ועבר מהמלצת "קנייה" לעמדת "החזק". המחבר, שהחזיק במניות במשך כששלוש שנים, החליט לצמצם את הפוזיציה שלו בענקית הסטרימינג.

למה ההורדה דווקא עכשיו?

הסיבה העיקרית להורדת הדירוג היא התמחור של המניה לאחר ראלי משמעותי. בעוד שהמחבר הכיר בחוזק העסקי הבסיסי של נטפליקס, כולל שיפור בשולי רווח, ייצור חזק של תזרים מזומנים חופשי, ויוזמות מוצלחות כמו המלחמה בשיתוף סיסמאות והמסלול עם פרסומות, ההחלטה לצמצם התבססה אך ורק על כך שעליית מחיר המניה עקפה את השווי הנתפס בעיניו. מהלך זה מייצג צמצום חשיפה, לא יציאה מוחלטת, ומעיד שהמחבר עדיין רואה ערך בחברה אך מאמין שהמניה הפכה להיות מתומחרת באופן הוגן לאחר הזינוק האחרון שלה.

התמקדות בתמחור, לא בפעילות

יש להבין את הורדת הדירוג כהערכה של מחיר המניה ביחס לשוויה, ולא כהערה שלילית על הביצועים התפעוליים של נטפליקס או על הסיכויים העסקיים העתידיים שלה. המחבר שומר על השקפה חיובית לגבי הפונדמנטלס של החברה והכיוון האסטרטגי שלה, אך מציין שהראלי המשמעותי האחרון במחיר המניה צמצם את הפוטנציאל לעליות משמעותיות נוספות בטווח הקרוב, מה שהוביל להחלטה לצמצם את הפוזיציה ולעבור לדירוג ניטרלי יותר של "החזק".